网红带货都会被增长的陷阱狂揍。 抖音口红一哥，这可以算是火箭一样增长的大网红了，时至今日影响力已经超过了巴人娱乐的任何一个单独的成员，现在开始连续翻车。带大闸蟹则大闸蟹翻车，带不粘锅则不粘锅翻车，这是为什么呢？ 因为他在美妆特别是口红上有优势，有壁垒，有极强的koc（关键意见买手）底蕴，不容易翻车。但是因为增速太大，只做口红就不够了，必须多元化，这一多元化就跨入到其它品类里边，但是其它品类并不是他的优势项目，那就容易出问题。 这个时候稳妥的办法就是什么风险小就接什么，而大闸蟹明显是风险最大的品类，没有之一。所以很显然的，大闸蟹给的钱多，这个团队的后台选品把销售和利润作为更重要的考核指标，那前台的网红就翻车呗。 不过实际上vipchild干的已经比大多数光环公司强多了，扩张的目标和速度带动公司挑战不可能，而且早期可以说是屡战屡胜，选择一条别人不敢进入的赛道，名为北美外教一对一辅导，迅速建立起壁垒，这才杀出重围成为赛道里的头马。所以这么看，其实vipchild仍然具备不低的投资价值，只要能够把难解的增长陷阱解决掉。 这需要投资人来匡正，这种时候，投资人拿钱说话，比创始人用自己的能力半径去影响，简单直接的多。 或者还有一个办法，也就是原世界小康最终渡过难关所用的办法，拿出令人惊艳的产品，把所有问题掩盖住。 因为看到的是镜子里的自己，所以楚垣夕也不忍心打碎，最终发送的是一段字斟句酌的话： 我复盘发现这是个战功文化特别突出的公司，这是一切问题的根源。教育是强内容领域，创始人是耕耘内容十多年的强者，具备很大优势。但是现在四面出击，攻打自己没有优势的领域。创始人的影响半径显著低于销售团队的影响半径，可是一线城市客源已经眼见的见顶了，因此暴露出问题。 但是这公司的亮点也是显而易见的，把教育和互联网产品融合起来跑的飞快，很厉害。所以，你，还有你们的投资委员会，担心的是哪点？ 袁敬回复：我不看好的地方是创始人团队瞻前顾后，分不清进攻和防御。还有就是试错的节奏太慢。具体的产品和销售我们倒是没感觉什么大问题，核心数据也不像有问题的样子。至于我们投资委员们……不说也罢。 楚垣夕：我是这么想的，vipchild选择的发展方式，注定了所有教育类和互联网类公司的坑他们都要踩一遍，所以遇到问题很正常。创始人做教育服务很不错，但是现在问题是不继续变大意味着死，于是矛盾激化了。创始人的能力使用到了极限是内因，组织能力跟不上还有价值观等等的问题只是外在表现。 写到这里，楚垣夕也开始反思自己。其实这个内在外在，说白了就是一句话，能力使用到极限之前必须先提升组织能力，否则到了极限再想提升都没可能，因为已经没有余力。 不变大为什么会死？因为盘子已经很大了，需要大量资金的支撑，但不继续变大就很难拿到后续融资，拿不到融资，无论什么样的业务，无论产品好不好，直接崩。 这就是增长的陷阱，互联网时代创业的所有屠龙少年都要面对的一条龙。楚垣夕深刻的理解这条龙的力量，这一回给小康准备的屠龙刀就是巴人集团，用充足的现金把陷阱填起来。 袁敬其实很急，因为这个难得的投资机会催的急。他想听的是简单的结论：投，还是不投？ 只见楚垣夕回复：投不投在你，我觉得教育这条赛道，很难有一家独霸。这个投资标的大概会解构为一个“老牌”教育品牌，退守自己的基本盘吧。他们现在开出来的外延品牌太多了，不能盈利就是负担。如果我是你，我就不看他们的数据，直接跟创始人聊，看看他们的发展思路对路不对路。我认为即使这样他们仍然是有投资价值的，关键还是在于估值高低。 袁敬半天没回复，因为问题不在于能不能投，而是，楚垣夕的建议其实可以解读为：拟投资标的物的发展模型和投资模型其实不相配。按照独角兽的投资逻辑投进去可能是愚蠢的。 而楚垣夕也没有继续说话，因为，这时已经是晚饭时间了，楚垣夕刚要出去觅食，突然，巴人信息那边传来提示：速度看新闻联播！ 巴人信息一直还保留着去年在公司早期建立的信息嗅探单元，随时搜集突发热点信息，只不过今天这个提示，楚垣夕看了两遍发现没有任何理解错位的可能。 于是打开央视网这么一看，我了一个去！他顺手把这个提示转给了曹翔，然后在迷惑中聚精会神开始看新闻联播。 今天的新闻联播画风极为罕见，居然用了长达八分钟的时间讲述区块链……ｍ.ＢOｗＵｃＨＩｎa.ｃOｍ